墨汁マガジンPR Plasmaとは？ステーブルコイン「USDT」特化型の決済チェーンの概要と特徴」

仮想通貨（暗号資産）における世界初のステーブルコインはテザー社が発行しているUSDT（テザードル）であり、仮想通貨推進派のトランプ政権によってステーブルコインに追い風となっている現在、ステーブルコインは決済手段としての新たなユースケースの段階へと突入しています。

本稿ではUSDTにフォーカスしたステーブルコインチェーン「Plasma（プラズマ）」の特徴と概要について仮想通貨（暗号資産）投資家向けにわかりやすく解説を行います。

Plasmaとは？

Plasmaとはドルステーブルコイン(USDT)にフォーカスしたEVMチェーンであり、ネイティブPlasmaトークンとなるXPLトークンのTGEとともに2025年9月25日にメインネットローンチしました。

DeFillamaのデータによるとPlasmaは2026年1月現在、仮想通貨全体のDeFiにおけるTVLでHyperliquidを超える8位となっており、30.88億ドル（約4,841億円）を誇るステーブルコインチェーン最大手となっているのです。このTVLの高さはイーサリアムL2のArbitrumの32.67億ドルに次ぐ驚愕の規模であると言えるでしょう。

 

 

PlasmaのTVL：https://defillama.com/chains

 

Plasma概要

Plasmaのプロジェクト概要は下記の通りとなる。

項目	プロジェクト詳細
公式X(Twitter)	@Plasma
資金調達額	9275万ドル
開発元	Plasma
ティッカー	$XPL
メインネットローンチ	2025年9月25日
関連技術	ステーブルコイン
関連プロダクト	Plasma One(クリプトカード)
秒間TX(TPS)	1000TPS～
チェーン種類	EVMチェーン

 

Plasmaの仕組み

ここでは簡単にPlasmaが1000TPS~という高速チェーンを実現するための仕組みについてみていきましょう。

Plasmaの構成

Plasmaはイーサリアムが定義した目的レイヤーごとにチェーンを分割するモジュラーブロックチェーンであり、

 

コンセンサスレイヤー(CL)：PlasmaBFT(HotStuff)

実行レイヤー（EL）：Rethベースのクライアント

 

が行います。

このRethはプログラミング言語のRustで実装されたイーサリアムで最も高速なクライアントであり、イーサリアム発明者のVitalik氏が提案したRISC-Vベースの高速zkEVM環境に移行することを提案したのもRethのパフォーマンスが根拠の１つとなっているのです。

Plasmaの構造

すなわちイーサリアムと同じ構造で

 

「PlasmaBFTはブロック生成とファイナリティのようなコンセンサスを担当し、RethはUSDTの送金のような”状態遷移（State Transition）”やトランザクション実行、EVMを扱う」

 

ということになります。

このモジュラーブロックチェーンを採用する利点としては

 

「PlasmaはイーサリアムのELアップデートをRethで100%の互換性を持ち、開発コストがかからずにイーサリアムメインネットと同様の環境を常に利用できる」

 

ということです。

 

USDT決済のフォーカス

Plasma上ではUSDTにフォーカスしたステーブルコインチェーンというコンセプトの元、USDTの送金は無料となっているのが大きな特徴です。またイーサリアムが提唱したAccount Abstraction（アカウントの抽象化）により、ガスの支払いはXPLがベースとなっていますが、今後Paymasterによりガス支払いのトークンをカスタムが可能になる予定となっています。

 

ビットコインネイティブブリッジ

またPlasmaの大きな特徴としては「ネィティブビットコインブリッジ」を提供しており、Bridge-as-a-Service(BaaS)の最大手であるLayerZeroのOFT（オムニチェーン・ファンジブル・トークン）を準拠しているのです。

これはビットコインのチェーンにおいて検証可能であり、renBTCのようなMPC（マルチパーティ計算）ベースでの署名引き出しを可能とすることで１：１のビットコイン裏付けを持つpBTC(Plasma Bitcoin)を分散性を損なわずに提供しているのです。

 

Plasmaはなぜステーブルコインチェーンに取り組むのか？

2026年1月現在、Token TerminalによるとUSDTの発行数は1897億ドル（約29.81兆円）でステーブルコイン最大のシェアとなっており、実に64.4%ものシェアを獲得していることがわかります。

 

 

USDTの市場供給量：https://tokenterminal.com/explorer/markets/stablecoin-issuers/metrics/outstanding-supply

 

トランプ政権は大統領令として「ステーブルコインを介したドル支配を強める」という目的のもと、国家によるステーブルコインのCBDCを禁止してステーブルコインビジネスをサポートしているのです。

その結果がジーニアス法であり、この5年で約300倍にも増えたステーブルコインの市場供給量からみても追い風となり、決済というこの圧倒的な流動性を利用したユースケースを獲得することが次のトレンドであると言えるでしょう。

すなわち

 

「Plasmaはこれらの流れをステーブルコインがマジョリティに普及した世界」

 

を描いており、USDTとともに成長することに取り組んでいるということです。

Plasma上のDeFi

Plasmaではイーサリアムエコシステムにおけるレンディング最大手「Aave（アーべ）」がローンチしており、その他にも下記表の通り多くのDeFi選択肢があります。

 

No	DeFi名	種類
1	Uniswap	AMM
2	Balancer	AMM
3	Curve Finance	AMM
4	Pendle	イールドデリバティブ
5	Aave	レンディング
6	Fluid(by Instadapp)	レンディング
7	Veda	レンディング
8	Euler	レンディング
9	KyberSwap	DEXアグリゲーター
10	Jumper	ブリッジアグリゲーター

 

まとめ

 

 

 

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