墨汁マガジンVol.1248「MicroStrategyのビットコインを売るの真意と市場への影響を理解する」

ビットコインは8万ドルを2026年1月ぶりに回復し、長期下落トレンドからの脱却を目指しています。そんな中ビットコイン準備金を採用している仮想通貨のトレジャリー企業(DAT)最大手、MicroStrategy($MSTR)のマイケル・セイラー氏が2026年第1四半期の終始報告でビットコインの売却を示唆したことが話題となりました。

本稿ではMicroStrategy(マイクロストラテジー)の現状とこのビットコイン売却が与える影響について仮想通貨（暗号資産）投資家向けにわかりやすく解説を行います。

 

トレジャリー企業の解説一覧

 

Vol.1076「MicroStrategyの保有するビットコインとドミナンスから見る仮想通貨相場影響」

Vol.1129「MicroStrategyがビットコインを買い続ける問題 仮想通貨の時限爆弾となりうる理由」

Vol.1130「イーサリアム準備金がベストであり、今後活用する上場企業が増える理由を理解する」

Vol.1155「イーサリアム準備金のような仮想通貨トレジャリー企業が成功する理由と失敗例」

Vol.1168「仮想通貨トレジャリー企業のナスダック監視強化のETHやBTC影響は？内容を正しく理解する」

 

MicroStrategyビットコイン売却示唆

MicroStrategyはビットコイン準備金を採用しているトレジャリー企業では世界1位であり、ビットコインのオンチェーン上でも最大はバイナンス(Binance)のコールドウォレット、ロビンフッド(Robinhood: HOOD)、ビットフィネックス(Bitfinex)、USDTのテザー社でも24~10万BTC保有であるため、世界で最もビットコインを保有している企業ということになります。

 

	企業/プロジェクト	シンボル	イーサリアム準備金	国
1	MicroStrategy	MSTR	818,334BTC	米国
2	Twenty One Capital	XXI	43,514BTC	米国
3	Metaplanet Inc.	MPJPY	40,177BTC	日本
4	MARA Holdings, Inc.	MARA	38,689BTC	米国
5	Bitcoin Standard Treasury Company	CEPO	30,021BTC	米国
6	Bullish	BLSH	24,300BTC	米国
7	Riot Platforms, Inc.	RIOT	15,680BTC	米国
8	Coinbase Global, Inc.	COIN	15,389BTC	米国
9	Strive	ASST	15,000BTC	米国
10	Hut 8 Mining Corp	HUT	13,696BTC	米国
11	CleanSpark, Inc.	CLSK	13,561BTC	米国
12	Tesla, Inc.	TSLA	11,509BTC	米国
13	Trump Media & Technology Group Corp.	DJT	9,542BTC	米国
14	Block, Inc.	XYZ	8,998BTC	米国
15	GD Culture Group	GDC	7,500BTC	米国
16	American Bitcoin Corp	ABTC	7,300BTC	米国
17	Galaxy Digital Holdings Ltd	GLXY	6,894BTC	米国
18	Next Technology Holding Inc.	NXTT	5,833BTC	中国
19	ProCap Financial	BRR	5,457BTC	米国
20	Nakamoto Inc	NAKA	5,058BTC	米国
21	Gemini Space Station Inc	GEMI	4,619BTC	米国
22	Boyaa Interactive International Limited	434	4,091BTC	香港
23	OranjeBTC	OBTC3	3,727BTC	ブラジル
24	Bitcoin Group SE	ADE	3,605BTC	ドイツ
25	Capital B	ALCPB	2,943BTC	フランス
26	Empery Digital	EMPD	2,914BTC	米国
27	The Smarter Web Company PLC	SWC	2,805BTC	英国
28	Core Scientific	CORZ	2,537BTC	米国
29	DeFi Technologies	DEFI	2,452BTC	カナダ
30	DDC Enterprise Limited	DDC	2,383BTC	米国
31	Microcloud Hologram	HOLO	2,353BTC	ケイマン諸島
32	Bitfarms Ltd.	BITF	1,827BTC	カナダ
33	Canaan Inc.	CAN	1,808BTC	シンガポール
34	BitFuFu Inc.	FUFU	1,794BTC	シンガポール

 

そんなMicroStrategyですが、2026年第1四半期の終始報告を行い、

 

「配当を出すためにエクイティを売るのではなく、ビットコインを売却することでさらにビットコイン保有数を継続的に伸ばすことができる」

 

と発言したことでこの保有しているビットコインの巨額売却として話題となりました。マイケル・セイラー氏は元々「ビットコインは絶対に売らない」としていたこともあり、ビットコイン価格の低迷と市場が盛り上がらないことによるリスクとして話題となったわけです。

 

 

直近のビットコイン及び仮想通貨相場のテクニカル分析については墨汁マガジンVol.1245「2026年の夏にかけて仮想通貨相場は回復するか？ビットコインは長期下落継続停止に光」を参照してください。

 

MicroStrategyの資金構造

ではここではマイケル・セイラー氏が何をいいたいのかを読み解くため、最新のMicroStrategyの資金構造について見ていきましょう。

まず重要なのは

 

「ビットコイン準備金やイーサリアム準備金などを採用したトレジャリー企業は、ひたすた資金調達を行い、BTCやETHを買い続けることでその値上がりで利益を得る」

 

という構造です。

すなわち最も重要なのは資金調達を行うことであり、