墨汁マガジンVol.597「NFTはバブルか？NFTの歴史から見る投資すべきかの判断の考え方とそのNFT投資のリスク」

NFT（Non-Fungible Token）は2018年にイーサリアム上でERC721として規格化され、2020年から21年にかけて爆発的な人気を誇るようになりました。DeFiの投資に対し、NFTに対するトレードや投資も2021年に入って加速度的に増加しています。本稿ではNFTを投資対象としてみた場合の今後とそのリスクについて詳しく解説を行います。

NFTの解説一覧

 

墨汁マガジンVol.597「NFTはバブルか？NFTの歴史から見る投資すべきかの判断の考え方とそのNFT投資のリスク」

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NFTとイーサリアムの歴史

NFTの歴史は以外に知られていないが長く、イーサリアムのコントラクト利用がICOによって加速した2016年を経て2017年9月にブロックチェーンゲームなどのアイテムでより多様性をもたせる需要などを考慮し、イーサリアム上でのトークン発行規格として”ERC721トークン”がEIPによって整備されたのがトレンドのはじまりとなっています。

2018年1月、ERC721トークンは正式なNFTのトークン規格”EIP-721”としてイーサリアムネットワークに定義されることになり、イーサリアム上のゲームDappsなどで使用されることになりました。同年5月、猫をNFTとしたゲーム”Cryptokitty”がローンチ。そして同年6月、ENJコインなどで知られるEnjinがERC721トークンの発行のための利便性を上げたERC1155がEIPで提案され、NFTの環境が整ったと言っても過言ではないでしょう。

その後2018~19年にかけてイーサリアム上でのERC20トークンなどの売買をコントラクトで可能な非中央集権取引所”DEX”がMaker DAOのOasisなどから少しずつ広まり、NFTを売買することのできるDEX”NFTマーケットプレイス”が2020年に主流となりました。NFTマーケットプレイスではOpenSeaが最大手となっており、他にもRaribleなどがあります。2020年にUniswapやCurve Financeなどによるガバナンストークンがブームとなり、コントラクトの”レゴ化”が進み、OpenSeaのPOAPやRaribleのRARIなどがNFT売買で付与されるようになったこともNFTブームの理由と言えるでしょう。

コントラクトのレゴ化については墨汁マガジンVol.549「DeFiの歴史 Pt.4 DeFiが複雑してレゴ化した理由とその”シンギュラリティ”」を参照してください。

NFTの歴史略歴

2017年6月：CryptoPunkが初のNFTをイーサリアム上で発行

2017年9月：NFTのトークン規格についてGitHubで議論される

2017年12月：OpenSeaのベータローンチ

2018年1月：ERC721トークンの規格整備

2018年5月：NFTゲーム”Cryptokitty”ローンチ

2018年9月：ERC1155トークンの規格整備

2020年初旬：Raribleローンチ

2020年7月：RaribleのガバナンストークンRARIローンチ

2021年8月：VISAがNFTを購入

NFTの価値はあるのか？

2021年8月23日、クレジットカードブランド最大手のVISAがイーサリアム上で初のNFTを発行したCrypoPunksのNFTを1500万ドルで購入したと報道されました。このNFTは投資としての