墨汁マガジンVol.618「ビットコイン先物ETFの仕組み ProSharesビットコインETFを利用する際の高いリスク」

2021年10月26日

1 ProShares Bitcoin Strategy ETFとは？
2 ビットコイン先物ETFの問題点
3 限月とロールオーバー
4 コンタンゴとバックワーデーション
5 過去の例から見る影響
6 ビットコイン先物ETFの高いリスク
7 ETFの実例
8 まとめ

SECは米国初のビットコインETFであるProShares Bitcoin Strategy ETFを承認した一方、ウィンクルボス兄弟やVanEckなどが上場申請してきたビットコインETFとは異なるビットコイン先物ベースの”ビットコイン先物ETF”となっています。このビットコイン先物をベースにしたETFには現物ビットコインをベースとしたETFとは異なり大きなリスクが存在するのです。本稿ではビットコイン先物ベースのビットコインETFがなぜリスクが高いのかを実例を元に詳しく解説を行います。

ビットコインETFの利点については墨汁マガジン「SEC ビットコインETF承認ビットコインETFがなぜ重要しされるのか？」を参照してください。

https://bokujyuumai-salon.ethereum-japan.net/magazine/13562

ProShares Bitcoin Strategy ETFとは？

ProShares Bitcoin Strategy ETFとは米国初のSECから承認された仮想通貨ETFであり、ビットコインETF初の事例となるファンドで、ProSharesはProFunds Groupが提供する投資信託であり、2021年7月時点のAUMは580億ドルを誇っています。

ProShraresが提供するETFは主にインバース型ETF（ベア）である”Short ProShares”やレバレッジ型ETF（ブル）である”Ultra ProShares”などがあり、140以上のETFを提供していることで有名です。また米株インデックスのS&P500の2倍レバレッジとなるUltra S&P 500（ティッカー：SSO）が有名所でしょう。

ProFunds Groupは1997年に10万ドルの資本金で設立されインバース（ベア）型ETFを1997年にローンチ、2006年に同ファンド初のインバース型ETFが承認されたという歴史を持ちます。