墨汁マガジンVol.592「図解で理解するCurve Financeの仕組み Amplification Parameter”A”とその利点」

Curve Financeはステーブルコイン特化のAMMであり、Uniswapと仕組みは似てはいるものの流動性マイニングにおける異なる曲線を持ちます。この仕組みの違いはCurve FinanceでのLPに大きな利益をもたらす一方、TriCryptoのような対アルトコインのリスクの高いプールも存在します。本稿ではCurve Financeがどのように動いているかの内部的な仕組み、個別の流動性プールに設定されているパラメーターの”A”について解説を行います。

Curve Financeの使い方についてはレポート「CurveFinanceの使い方完全マニュアル　イールドファーミングで年利100%超えの収益を得るやり方」を参照してください。

Curve Finance(CRV)の解説一覧

Vol.475「Curve Finaceのファーミングブーストに$CRVをロックするべきか？」

Vol.523「Curve Financeがインパーマネントロスを受けづらい理由」

Vol.524「図解で理解するCurve Financeのリスク Uniswapとは異なる流動性マイニングの注意点」

Vol.536「Curve FinanceでSynthetixのsBTCやsETH、sUSDプールを利用する際のリスクと注意すべき指標」

Vol.578「Curve FinanceのCRVファーミングAPYが低下し続ける理由 プールファクトリーとは？」

Vol.594「Curve FinanceのTriCryptoプールとは？TriCryptoのリスクとインパーマネントロス」

Vol.611「Curve Financeの流動性プールの選び方 ローリスク・ハイリターンな流動性マイニングの条件は？」

Vol.634「Curve FinanceのCRV/ETH流動性プールから見える問題と闇」

Vol.669「図解で理解するCurve Financeの仕組み ”Ramping up A”の利点」

Vol.673「【図解】イーサリアム三大DEX（Uniswap,Curve,Balancer）の仕組みから比較するステーブルコインスワップ」

Vol.707「Curve FinanceのcvxCRVやveCRV-DAOのペッグが崩れる理由 リスクと特性を理解する」

Vol.768「LidoのstETHをCurve Financeで運用する場合ステーキング報酬はどうなるのか？」

AMMの3つの種類

Uniswapに代表されるAMMには、現在主に3つのプロジェクトを種類分けすることができます。主なAMMは

１．Uniswap

２．Balancer

３．Curve Finance

の3つとなっています。

AMMが現在の人気を得たのはUniswapによるもので、１：１という割合かつトークン同士を介してスワップするというシンプルかつパワフルなAMMです。一方でBalancerは最大8つのトークンペアかつ割合を個別に変更できるAMMで、玄人向き。Curve Financeはステーブルコインに特化したAMMで、UniswapやBalancerとは異なる曲線を持つのが特徴となっています。

ではCurve Financeの仕組みにをUniswapを例に詳しく見てみましょう。Uniswapの仕組みについては墨汁マガジンVol.470「図解で理解するUniswapのわかりやすい仕組みPt.1 流動性マイニングとプール」を参照してください。

Amplification Parameter”A”とは？

Curve Financeには各プールにAというパラメータが設定されており、ガバナンスによる変更や流動性プールごとの動向で変更されます。このCurve Financeの”A”とはAmplication Parameterの略であり、

「このAは