墨汁マガジンVol.669「図解で理解するCurve Financeの仕組み ”Ramping up A”の利点」

DeFiのトレンドになりつつあるCurve Financeが提唱した”ステーブルコインスワップ”のAMMのDEXはUniswap v3の”Concentrated Liquidity”やBalancerのような”N-Dimensional Surface”など多彩なアプローチがあります。本稿ではCurve Financeが安定したステーブルコインスワップを実現するために採用している個別パラメータAmplification Parameter”A”とその調整をする理由や仕組みについて非エンジニア向けにわかりやす解説を行います。

Curve Finance(CRV)の解説一覧

Vol.475「Curve Finaceのファーミングブーストに$CRVをロックするべきか？」

Vol.523「Curve Financeがインパーマネントロスを受けづらい理由」

Vol.524「図解で理解するCurve Financeのリスク Uniswapとは異なる流動性マイニングの注意点」

Vol.536「Curve FinanceでSynthetixのsBTCやsETH、sUSDプールを利用する際のリスクと注意すべき指標」

Vol.578「Curve FinanceのCRVファーミングAPYが低下し続ける理由 プールファクトリーとは？」

Vol.594「Curve FinanceのTriCryptoプールとは？TriCryptoのリスクとインパーマネントロス」

Vol.611「Curve Financeの流動性プールの選び方 ローリスク・ハイリターンな流動性マイニングの条件は？」

Vol.634「Curve FinanceのCRV/ETH流動性プールから見える問題と闇」

Vol.669「図解で理解するCurve Financeの仕組み ”Ramping up A”の利点」

Vol.673「【図解】イーサリアム三大DEX（Uniswap,Curve,Balancer）の仕組みから比較するステーブルコインスワップ」

Vol.707「Curve FinanceのcvxCRVやveCRV-DAOのペッグが崩れる理由 リスクと特性を理解する」

Vol.768「LidoのstETHをCurve Financeで運用する場合ステーキング報酬はどうなるのか？」

重要なのはConstant Price

ステーブルコインのスワップにおける重要なポイントは

「その流動性プールのプール価格がConstant Priceに収束するか」

が重要となります。

ここでのConstant Priceとはドルの場合は１ドルに収束し、イーサリアムなら１ETH、ビットコインなら１BTCに常に収束することを表します。

つまりDeFiにおけるConstant Priceとは「価格が常に一定」ということを表しており、例えば1USDCは常に1DAIであるというふうになるということです。

Amplification Parameter”A”の調整

Curve Financeの各流動性プールには個別にAmplification Parameter”A”の調整が設定（TriCrypto2などの対アルトコインプールを除く）されています。

このCurve Financeのコアとも言えるパタメータAを調整する理由として

「その流動性プール