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ハウィーテスト(英:Howey Test)とは・・・

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仮想通貨(暗号資産)の「ハウィーテスト」とは米国証券取引委員会(SEC)がその仮想通貨または証券性があると同規制当局が判断する時に用いられる過去の判例をもとにした証券テストを指す。

ハウィーテストでは主に「投資契約」に該当するかを前提とし、1946年のアメリカ証券取引委員会対W. J. Howey社事件を判例としている。仮想通貨では2020年12月23日にリップル社に対する訴訟が大きな事例であり、2025年に74.9億円の罰金支払いで和解している。

 

ハウィーテストでステーキングの証券性を満たさない

米国証券取引委員会(SEC)は2025年5月30日、イーサリアム(ETH)を筆頭にしたPoSのステーキング及びLidoのLSTやEigenLayerのリステーキングなどの関連プロジェクト、コインベースのcbETHに代表される仮想通貨取引所のステーキングサービスはハウィーテストにおける投資契約基準を満たさないと発表した。

これはイーサリアムのCasper FFGのようなパーミッションレスの一定の仮想通貨に限るものの、「ネットワークに参加してバリデータとしての役割をはたした対価としてステーキング報酬が支払われる」ため、投資契約には該当しないとしている。

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イーサリアムのWormholeとはソラナ(Solana:$SOL)とイーサリアムエコシステムであるL2やEVMチェーンとをつなぐブリッジプロジェクト。Wormholeのブリッジは「Portal」といい、USDCを発行するCircleのCCTPブリッジなども統合している。
WormholeはSolana以外にもMOVEチェーンのSui($SUI)にもブリッジを対応しており、LayerZeroは対照的にAptos($APT)へのブリッジを展開しているのが大きな特徴。Wormholeの競合としてLayerZero($ZRO)やHyperlaneなどがある。
 
Wormhole概要 Wormholeのプロジェクト概要は下記の通りとなる。
 
項目プロジェクト詳細 開発元Wormhole Labs 公式X(Twitter)@wormhole チェーンソラナ、イーサリアム、Suiなど メインネットローンチ2021年8月9日 資金調達額2.25億ドル(346.70億円) トークンシンボル$W 関連プロダクトPortal Bridge 種類ブリッジ, BaaS コア技術メッセージングプロトコル 創設年2007年 トークン配布方法エアドロップ 総発行数100億W  
*プロジェクト別の資金調達額などのデータはこちら
 
Wトークンのコントラクトアドレス WormholeのWトークンは2024年12月現在、イーサリアムやソラナ含む5チェーンで展開されている。
チェーン種類コントラクトアドレス EthereumL10xB0fFa8000886e57F86dd5264b9582b2Ad87b2b91 BaseL20xB0fFa8000886e57F86dd5264b9582b2Ad87b2b91 ArbitrumL20xB0fFa8000886e57F86dd5264b9582b2Ad87b2b91 OptimismL20xB0fFa8000886e57F86dd5264b9582b2Ad87b2b91 SolanaSolana85VBFQZC9TZkfaptBWjvUw7YbZjy52A6mjtPGjstQAmQ  
Wトークンのステーキング Wormholeは2024年6月よりステーキングを開始、イーサリアムやBase、Optimism、Arbitrumとソラナの5チェーンで対応しており、2025年1月よりステーキング報酬の付与となる「Staking Rewards Program (SRP)」を開始した。